需求疲软导致对外商业淘汰

　　由于需求疲软，我国的物流对外商业连续缩水。2012 年上半年，我国出口和进口分别增长 9.2%和 6.7%(同比，下同)，增幅明显落后于上年同期的24.0%和 27.7%。期内，对欧盟出口下滑 0.8%，对美国出口增长13.6%。对东盟出口增长 16.8%，对澳洲和日本出口分别增长 12.9%和 8.1%。我们认为，出入口增长放缓反应了制造商对经济前景不确定，新订单淘汰。

　　集装箱吞吐量增长依然具有弹性

　　上半年，我国十大港口的集装箱吞吐量增长 7.9%，增幅低于上年同期的 11.3%。此中，南京港增幅最低，降至 1.7%，其次是上海港，仅增长 4.8%。大连港增长最快，增幅到达 24.1%，其次是营口港，增幅为14.9%。虽然从对外商业数据来看，环球经济已经出现了放缓的迹象，但我国的集装箱吞吐量依然在国内商业稳步增长的根本上连结坚挺。我们预计 2012年这一趋势将连续下去，我们维持整年集装箱吞吐量增长 7.6%的预测。

　　国内集装箱商业的影响渐渐增大

　　12年上半年，大连港、营口港、厦门港和广州港依然连结双位数增长，这紧张是因为国内商业对港口增长体现的影响渐渐加大。国内商业的增长在肯定程度上缓解了对外商业增长放缓的压力。2011 年上半年，在环渤海地区的团体吞吐量中，国内商业仅占 42.3%，而珠三角和长三角地区的国内商业分别占 29%和 15.6%。根据我们对行业加入者的观察，国内商业集装箱化率仅为 25%左右，而对外商业的集装箱化率已到达 90%。我们认为国内市场的潜力巨大，将来国内商业的的消耗产品将更多地议决集装箱举行运输。由于对外商业连续下滑，国内商业将为我国的集装箱商业增长提供更多的支持。